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【东方地产 | 个股跟踪】世联行:世联联盟开花,分销业务结果

地产加把劲2020-05-28 14:25:49


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核心观点

2017年10月31日,世联联盟启动会在厦门、济南两地同步举行。目前,厦门世联联盟已签约95家机构客户(135家门店),在厦门、福州、漳州、泉州等地开展多项目分销合作,并已成功开展金融、红璞公寓、交易后服务等多种业务。


世联行对联盟成员输出房联宝平台,通过链接更多经纪人,助力互联网+业务维持高增速。飘花电影网所有联盟成员门店的经纪人都可以接入房联宝平台,共享楼盘信息,同时也可以上传潜在客户的信息,促成交易后能获得平台的服务费分成。对于世联行而言,通过联盟可以将房联宝平台的辐射范围迅速扩大,提升其影响力并有效降低获客成本,带动互联网+业务及代理营销业务规模和盈利能力的双提升。


互联网+业务营收占比攀升,未来有望维持高速增长。2017年前三季度公司互联网+(房联宝)业务营收增速达61%,营收占比从2014年起步时的2%攀升至28%,已成为助推公司业绩的最强引擎。同时互联网+业务的毛利率同比提升15个百分点,盈利能力明显提升。今年房联宝业务增长迅猛的主要原因源于公司省域深耕,下沉三四线的发展战略,及营销总包模式的推广。随着世联联盟的成立,明年公司互联网+业务有望维持当前高速增长的态势,并带动传统代理业务业绩的提升,将分销代理业务带上一个全新的高度。



财务预测与投资建议

维持买入评级,目标价16.50元。我们预测公司2017-2019年每股收益分别为0.50/0.62/0.75元。运用可比公司法,可比公司2017年PE为33X,对应目标价16.50元,维持买入评级。



风险提示

房地产市场大幅下滑。

新业务拓展不力。



免责声明

本文选自已发布的研究报告,仅供信息沟通和研究交流,具体的投资观点和投资建议以正式发布的研究报告为准。
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